2018年国内P2P行业遭遇了前所未有的打击，许多老平台，之前诚信经营发展较好的平台也爆雷了，然而接触过拍拍贷的投资人看起来对它很有信心，不相信它会倒闭，似乎连它都倒了，P2P行业也会消失。那是什么原因让他们相信拍拍贷呢？

CEO张俊聊行业爆雷潮

我记得在2014年年初，当时我们拍拍贷做了这个B轮的融资，我们在融资的新闻发布会上，当时有一个媒体朋友问我，他说你们现在这个行业有2000多家P2P的机构，未来你们这个行业会怎么发展，依然会有这么多的P2P机构存在吗？我当时给他下了一个断言，我说可能90%，甚至到95%的P2P机构会倒掉。这个行业会整合，不会有那么多的玩家。当时听了这个话他将信将疑，我就和他解释，我说我做这个判断有两个原因。

第一个原因是我们看到其实整个互联网它有它自己的特点，整个互联网的发展其实都是一个行业不断的聚集，不断的向头部玩家去集中的这么一个过程。其实在过去我们看到我们的博客，我们的视频，包括我们的团购，都发生了这样的事情。从一开始玩家非常多，最夸张的就是团购，最多时是五千多家的玩家，到现在我们一只手就能数得过来。当然后来事实证明团购还不是最夸张的，我们P2P行业才是最夸张的，我们最多的时候有6000多家的机构，到现在依然还有不到2000家，当然已经是倒了很多，所以这个是第一个理由。

第二个理由是我觉得我观察了这个行业，我发现大多数的所谓的P2P的机构其实它本质上也不是P2P。它做的事情基本上是做暴利的事情，其实很多是违法违规的事情。还有大多数的企业其实自己根本没有核心竞争力，尤其是在我们最核心的风险管理这个领域里面，它是没有核心竞争力的。我觉得一旦监管收紧或者这个行业面临真正竞争的时候，那这样的企业它是活不下去的。所以接下来我们看一下我们这个行业。最近我们发生了很多的爆雷的事件，其实你分析一下，大部分都是这一类平台。你会发现很多都是搞自融。比如说像“假标”这样的一些事情，那这个就很恶劣，这个基本上是属于“旁氏骗局”，属于在骗了。那这些肯定是不合法，也不合规的，当然这里面背后还有一些没有风控能力的，所以这个是我们认为这个行业最近出现问题的一个根本原因。那什么样的企业才能稳健的发展呢？我们认为你必须要合法合规的经营，你必须要有自己的核心竞争力。今天我借着这个机会向我们的拍友们分享一下，我们拍拍贷最近也发了二季报。大家有关注的也会看到，我们公司其实经营非常稳健，我们盈利状况很好，我们有非常多的现金在手上，非常的稳。大家会有疑问为什么拍拍贷能够这么稳？我给大家分析一下我们的四个核心特点，这个也是我们和大多数的P2P平台所不太一样的地方。

第一个特点是——我们是一家有情怀的企业。为什么这么讲呢？因为我们是这个行业的开创者。我们不是因为这个行业到了2013、2014年很火热、能赚钱的时候跟风进来的。我们当时之所以做这件事情，是因为我们看到了这个社会上有痛点，有巨大的未被满足的需求在。比如说我们大量的小型企业，我们的个人消费者，他们是很难从我们的传统金融体系里面去借到钱的。包括在过去我们的创业的经历过程中，也是感同身受。还有包括我们的大量的中产阶级，我们的白领，他是缺乏投资渠道的。正是因为有这样的痛点在，我们当时也受到了尤努斯教授的“穷人银行”的感召，我们做了拍拍贷。所以我们进来是解决社会问题，我们不是要进来赚热钱的，这个是根本的理念上的不一样。

第二个特点是——我们从一开始就是坚持合法合规的经营。大家看我们的创始人的履历，你会发现我们有一位创始人在创业的时候，他是一家律所做金融行业律所的合伙人。我们之所以会寻找一位律师作为我们的合伙人，就是因为我们希望我们所做的事情它不是违反国家的法规的，一个很重要的原因就是，我们有底线。

第三个特点就是——我们是一家有耐心的企业。我们愿意和时间作为朋友。大家都知道我们到现在已经有11年多的历史。在这个过程中，大家关注我们的历史也会发现，在2012年我们获得“红杉资本”的投资之前，基本上都是靠“烧自己的钱”去投入、去维持公司的经营。如果你没有耐心，你很难坚持五年要不断地掏自己的积蓄来维持公司的发展。而且我们是一直到了2016年的下半年我们才真正的实现了盈利，所以我们持续地投入了十年。如果我们没有耐心，如果我们不能和时间做朋友，我们肯定是坚持不到现在的。所以我们是一家有耐心的公司，我们和时间成为朋友，我们把自己的事业作为一个长久的事业去经营，这个也是我们为什么能够在这个过程当中能够抵抗诱惑的另外一个很重要的原因。

第四个特点就是——我们一直坚持用技术创新的方式来解决我们的传统金融覆盖面不足或者效率比较低的核心问题。我们通过技术创新来构建我们的信用体系，来进行有效的风险识别和定价；同时也通过技术创新不断的提升我们的产品体验，让用户能够更快速、更方便、更便捷的完成借款，或者出借获得收益。所以我们认为我们的基因或者我们本质上，其实是一家技术公司。当然技术的投入是需要长时间的投入的。如果你没有前面的那些特点，你不是有情怀或者有耐心的，你其实是没有办法坚持这么长时间做技术投入的。有了技术投入才有了真正的核心竞争力。所以这个是我们拍拍贷的四个核心特点，也是和那些跑路的，倒闭的，爆雷的这些平台所根本的不同。当然我刚才讲的和我们的PPT上面可能还不太一样，但是我想这个能够更全面的阐释我们拍拍贷的特点。

最后和大家分享一下我们认为未来行业发展的五个趋势：

第一点备案——我们认为备案在稳步地推进。我们的行业的监管的框架和法律的体系在不断地完善。我们预知在不久的将来，我们整个网贷行业的监管会真正的落地，让我们这个行业真正的进入我们的整个监管体系里面。

第二点就是前面讲的——我们整个征信体系会构建起来，失信的行为毫无疑问会进入国家的信用系统。未来可能你在拍拍贷上借了3千块钱，你不还钱，那你可能在银行里你也办不了信用卡，甚至申请不了房贷。其实这样的事情早在几年前就发生过，我们认为未来这样的事情还会不断的发生。这个对于惩治老赖会起到非常大的威慑力。

第三点就是——平台的数目会减少。最终合规的、合法的、有核心竞争能力的平台会成为这个市场主要的玩家，这个行业会整合。

第四点就是——我们这个行业受到这个“洗礼”之后呢，包括未来监管的落地，我们在用户当中的认可度和透明，包括行业自己的透明度也会大幅度的提升。这也是我们这个监管规定所要求的。这个事情对于我们很多的用户，尤其是出借用户，会是一个很好的识别风险的工具和手段。大家毫无疑问，有了这样的一些监管落地以后，大家会知道有实力的经过备案的平台，相对来说是比较可靠的。那些没有获得相应监管的，大家可能尽量远离它，这样对于大家避免未来去“踩雷”会起到很积极的作用。

最后我们认为整个网贷行业会成为国家的整个金融体系不可或缺的一部分，我们的存在会帮助国家构建起完善的、友好的、真正的触手可及的金融体系。

本次P2P爆雷和监管收紧对于市场的影响主要是哪方面呢？到底影响的是借款人还是出借人？

张俊：我觉得可能对于借款人、出借人都会有一些影响，但是影响最直接的还是在我们的出借人。因为很多这种平台跑路也好，爆雷也好，其实最直接的反映就是出借人拿不到钱。就是你辛辛苦苦投进去的钱想要获取收益，结果收益没有拿到连本金都没有了。这个可能是最大的影响，也是我们特别不希望发生这样的状况。所以拍拍贷这么多年我们一直坚持合法合规，坚持有底线的经营，坚持技术创新，坚持这种小而分散点对点，其实也是从根本上希望给我们出借人一个稳健的，安全的平台。一旦这种系统性的风险发生大家可能连本金都收不回来，这个是不应该发生的事情。对于我们的广大出借用户，我们的拍友们来说，大家一定要擦亮眼睛去选择那些合法合规的，有真正技术实力的平台去出借。不要盲目地相信别人给你的高收益的承诺，因为收益的背后往往都是意味着这个风险。所以它给你的高收益可能背后就是有很大的风险，大家一定要擦亮眼睛。当然未来我们也希望在这个行业进一步的整合过程中，我们能够协助监管去扮演更多的一些角色来帮助这个行业实现一个相对良性的整合，避免再出现这种跑路的事情给我们出借用户带去损失。我们作为行业的领头羊，我们希望在这个里面贡献我们自己的一份责任。
 

CFO 何德亮聊财报

我是2016年加入拍拍贷。在拍拍贷，我是负责公司去年到美国上市这个项目。我来拍拍贷之前有20年的国际投行的经验，之前在花旗银行担任亚洲金融的研究团队的主管。这个团队是负责花旗银行在整个亚洲区域的金融行业的研究和分析。这个季度我们是首次同时发布中文的财报，各位拍友如果有兴趣的话可以上我们拍拍贷的网站看一下。和大家说明一下，我们拍拍贷财务报表严格按照美国会计准则准备的，我们的审计是普华永道。普华永道是一家著名的四大国际会计事务所，这些标准是非常、非常高，非常严格的。

我们看一下拍拍贷二季度的财报。拍拍贷二季度业务量显著恢复。我们二季度的成交量达到168亿元，环比增长36%。二季度服务了325万的借款人，累计的借款用户数已经突破了1200万，累计的出借用户数已经突破了60万人。我们拍拍贷的财务表现持续稳步的增长，二季度的营业收入达到10.5亿元，环比增长14%，净利润达到6.08亿元，环比增长39%。我们在2018年整个上半年净利润达到10.5亿元，这个比2017年全年的10.8亿元是基本持平的。我们看一下拍拍贷的逾期率的情况。我们二季度逾期率比一季度明显下降，我们的15到29天、30到59天和60到89天的贷款逾期率较一季度分别下降0.04、0.9、1.38个百分点。

拍拍贷的有效风险管理是得益于我们过去11年的大量的数据积累和科技创新。我们自己研发的魔镜大数据风控系统能够从上千个纬度，对每一笔借款识别风险。我们有稳健的运营保障，截止6月底，我们拍拍贷的流动资金很充足，达到39亿，这个数包含了公司的现金和短期投资。

最后想和大家总结一下，虽然最近行业变化确实蛮大，我们自己认为我们已经做好了准备。我们拍拍贷有良好的流动性管理，我们平台上的借款的这个期限相对较短，所以我们的借款回款率是非常快。我们拥有悠久的营运历史，强大的专有技术和核心能力，可持续的业务模式。我们扩大的这个现有股票回购计划已证明我们对拍拍贷的未来发展是充满信心的。